煤炭产能有所释放 电煤价格高位回调

　　中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI指数分析周报》(2020年第33期，下同)显示，本期(2020.10.15-2020.10.23，下同)，随着保供增产政策开始落地以及煤管票等管控措施稍有放松，煤炭产能有所释放，坑口价格涨势收缓。大秦铁路秋季检修期间，北方港口煤炭调入量略低于平均水平，北方港库存继续降低且持续低于上年同期，其中秦皇岛港库存自8月下旬以来持续在500万吨低位水平波动;高卡低硫煤依旧短缺。保供增产政策及东北地区煤炭保供措施释放积极信号，影响市场预期发生变化，带动港口现货煤价高位下行。CECI沿海指数(周)和CECI曹妃甸指数(日)现货成交价环比高位略有下降，但仍处于红色区间;CECI进口指数到岸综合标煤单价继续在价格底部区域震荡，样本量持续处于历史低位;CECI采购经理人指数及其供给、需求、库存分指数均环比增加且处于扩张区间，价格、航运分指数环比下降且均跌回收缩区间。

　　本期，CECI沿海指数5500大卡、5000大卡(现货)成交价分别为611元/吨和551元/吨，环比上期分别下降2元/吨、5元/吨;CECI沿海指数5500大卡、5000大卡综合价分别为580元/吨和529元/吨，均与上期持平。从样本情况看，本期成交价样本量恢复至节前水平，5500大卡离岸价样本量占比下降至今年较低水平。

　　本期，在经历50天的持续上涨后，曹妃甸港电煤现货价格高位略有回落，但仍处于红色区间。10月23日，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡分别为604元/吨、548元/吨和480元/吨，分别比10月16日价格下跌10元/吨、8元/吨和8元/吨。本周，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡平均价格分别为608.2元/吨、552.2元/吨和484.2元/吨，分别比上周价格下跌6.8元/吨、5.4元/吨和4.6元/吨，自9月初以来首次下跌。

　　本期CECI进口指数到岸标煤单价为455元/吨，较上期下降31元/吨，环比下降6.4%。自5月底第50期以来，CECI进口指数价格持续在底部区域震荡。进口煤严格管控政策持续对终端用户进口煤采购产生显著影响，9月中旬以来，全国绝大部分电力终端用户进口煤配额消耗殆尽，进口煤指数到岸样本量处于较低水平。进口煤受限严重，也是国内供应不足、价格上涨至红色区间的主要原因。

　　本期CECI采购经理人指数为50.31%，连续2期处于扩张区间，较上期上升0.19个百分点。分项指数中，供给、需求和库存分指数均环比上升且处于扩张区间，价格和航运分指数环比下降且跌入收缩区间。结合中国电力企业联合会《电力行业燃料统计日报》监测，供给分指数为50.25%，环比上升1.54个百分点，连续2期处于扩张区间，增产保供措施下，国内煤炭供应有所增加。需求分指数为50.70%，在连续2期处于收缩区间后重回扩张区间，环比上升1.27个百分点。库存分指数为51.99%，连续6期处于扩张区间，环比上升0.24个百分点，电厂库存持续增加。10月22日，纳入统计的发电企业煤炭库存比10月15日增加326万吨，自9月4日以来，电厂存煤累计增加2100万吨;电厂库存可用天数31天，比10月15日提高0.8天。价格分指数为48.32%，较上期下降4.31个百分点，电煤价格由升转降。航运分指数为48.95%，比上期下降2.95个百分点，重回收缩区间。

　　《CECI指数分析周报》认为，国内疫情防控常态化，“六保”“六稳”措施效果显著，社会经济生产及生活基本恢复，商务交流等各项活动趋于正常，宏观经济指标和用电指标先后由负转正。未来一段时间，工业生产处于旺季，北方逐步进入供暖季，电力负荷需求将有所回升，随着水电进入枯水期、出力将减少，火电生产及电煤消耗需求将持续回升。国家召开会议、组织调研，协调、出台增产保供措施，力保今冬明春能源供应安全和供电供暖需要，尽管局部地区、局部时段仍可能有所紧张，但电煤市场整体供应压力有所缓解。电力企业宜密切关注发用电需求变化，科学分析市场形势，稳健市场操作，警惕恶意炒作，加强行业自律，有序开展短期电煤采购，全力落实备冬储煤工作，保证电煤库存合理水平和科学库存结构，为做好冬季电力热力生产供应提供坚强保障。