氢能独角兽再递招股书，国鸿氢能这次能否顺利通关?

　　随着全球能源转型的加速，氢燃料电池行业迎来了前所未有的发展机遇。作为我国氢燃料电池行业的领军企业，国鸿氢能科技(嘉兴)股份有限公司(简称“国鸿氢能”)近日更新招股书，准备在港交所上市。那么，国鸿氢能目前经营情况如何?这家公司具有哪些优势?未来，国鸿氢能的发展规划又是怎样的?

　　一、技术优势凸显，市占率遥遥领先

　　随着示范城市群的政策细则落地叠加非示范城市群积极推广，FCV加速放量，整车数量高增以及系统高功率化将共同驱动我国燃料电池系统装机量上升。同时，伴随着多个氢燃料电池产能项目建成投产，预计2022年，我国氢燃料电池产能将得到大幅度的增长。在这样的发展背景下，国鸿氢能紧抓市场机遇，积极筹备上市，目前对于公司的经营情况可以从以下几方面进行分析：

　　广泛的业务领域是公司实现长久经营的基础。国鸿氢能的业务涵盖了氢燃料电池的核心组件、系统和整车应用，同时，公司还将产品拓展到了氢能全产业链，并携手上下游合作伙伴通过规模化生产使氢燃料电池能广泛应用各个行业领域。

　　强大的技术创新能力使公司在实现长久经营的同时，不断迈向更高台阶。据悉，公司目前拥有自主知识产权的氢燃料电池核心技术，184项专利及专利申请，包括37项发明专利、66项发明专利申请及81项实用新型专利。同时，2022年，公司重磅发布了全球最大功率石墨板燃料电池电堆及系统——鸿芯GⅢ燃料电池电堆和鸿途H系列燃料电池系统。

　　依托前两大优势，国鸿氢能自然也在市场上取得了较高的占有率。据工信部统计，2022年上半年，国鸿氢能在我国氢燃料电池系统装机量市场占比达30%，遥遥领先。因此，公司在全国范围内扩大业务版图，在当前广东云浮可大规模生产系统、电堆和膜电极的生产基地上，计划在广东广州、浙江嘉兴、重庆、上海临港新区建设生产基地等进一步扩大产能。

　　综上所述，国鸿氢能在诸多方面有着较为领先的技术和产品优势。如今，国鸿氢能即将在港交所上市，那么，市场对于国鸿氢能的期待又有哪些?

　　二、持续加大研发，助力营收稳健增长

　　在国家政策及市场的共同推动下，氢燃料电池行业近年来快速发展，燃料电池领域的新进入不断增加。综合近几年的市占率来看，目前行业市场集中度虽然较高，但企业竞争格局尚未明确，那么，面对这样的新机遇和新挑战，国鸿氢能敢于再度冲刺港交所的底气和信心源自哪里?

　　首先自然是源于国鸿氢能的技术优势。国鸿氢能高度重视研发，招股书显示，2019-2022年上半年，公司不断增加研发投入，其研发投入占营业收入比重持续上升，2022年上半年，公司研发投入0.49亿元，占营业收入比25.90%。公司持续加大研发投入力度，促进产品技术持续更新迭代，不断提升产品性能，紧跟行业快速发展趋势的同时，有效降低生产成本。

　　反馈到营收层面，公司增长态势明显且稳健，除了技术加持外也得益于公司前沿的国际化战略。近年来，国鸿氢能十分重视国际化战略，积极拓展国际氢能产业战略好友圈，高质量的产品也赢得了国内外客户的不断认可，实现了快速的业绩增长。招股书显示，国鸿氢能2020年、2021年、2022年营收分别为2.27亿元、4.57亿元、7.48亿元，年复合增长率为81.63%;毛利分别约为人民币0.08亿元、1.28亿元、1.59亿元，年复合增长率为346.04%。

　　当然，最重要的信心也来自于绿色能源市场前景依旧十分广阔。在“碳达峰、碳中和”议题下，能源供给端的可再生化、能源消费端的绿色化，已成为新趋势，氢能也被认为是长周期、大规模储能的主流方式。因此，氢燃料电池市场前景颇为广阔。数据显示，全球氢燃料电池市场规模预计将从2021的145.73亿美元增长至2030年的786.3亿美元。随我国加氢站网络初步形成，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统成本下降，下游应用增多，预计到2023年中国氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。相较于2020年30亿元的市场规模增长6.7倍。

　　综上所述，国鸿氢能站在行业变革的时代节点上，不断增强研发能力，提高经营效率和盈利水平的同时，还不断加强国际合作，持续开拓市场，从而获得了市场的广泛关注和支持。未来，国鸿氢能又将如何在发挥自身优势的同时，实现更高发展?

　　三、不断扩大电池产能，持续优化业务模式

　　随着氢燃料电池汽车已具备产业化基础，进入放量、降本、技术进步的正向循环，燃料电池系统及上游核心材料需求将迎来高速增长。同时，随着政策密集出台，氢燃料电池技术的进步和需求量扩大，商业化应用前景也十分广阔。在这样的大背景下，国鸿氢能上市后，必将面临来自市场的更多机遇和挑战，为了实现更高质量的发展，公司制定了以下两个方面的发展规划：

　　一是紧抓主要矛盾，继续扩大电池产能，助力核心业务实现高水平发展。国鸿氢能表示，此次募资将主要用于扩大产能;加强研发;对上游产业链公司的收购及投资。未来，为了满足市场对氢燃料电池产品快速增长的需求，公司计划通过充分利用市场资金，在中国多个地区建设更多生产设施来进一步扩大产能。公司将不断推动项目实施落地，促进国鸿氢能不断提升竞争力和盈利能力，增强未来的发展潜力。

　　二是在产能扩大的基础上，持续优化业务模式，助力供应链运行系统化。据悉，国鸿氢能目前的业务模式主要是将氢燃料电池电堆整合到公司的氢燃料电池系统、或出售给氢燃料电池系统制造商。目前，公司的氢燃料电池系统主要出售给下游运输及固定式应用行业制造商作进一步安装。未来，公司在保持现有优势的同时，将不断优化业务模式，进一步整合氢燃料电池系统，持续提高公司供应链竞争力。

　　综上所述，国鸿氢能上市后有着明确的发展规划和战略方向，将充分利用募集资金和市场机遇，加快模式创新和产能拓展，提升盈利能力，实现更高发展。

　　结语：

　　国鸿氢能作为作为行业的领导者和创新者，拥有强大的技术创新能力、完整的产业链布局、广泛的市场应用和良好的品牌形象。未来，国鸿氢能将继续发挥其技术优势、市场优势和品牌优势，把握行业发展的机遇和挑战，为推动我国氢能产业的发展做出更多贡献。

来源：港股研究社