近日，光伏上市公司三季报陆续发布。索比光伏网通过统计98家光伏企业三季报发现，2021年Q1~Q3营业收入超百亿的光伏企业有17个，排名前五的分别是隆基股份562亿元、通威股份467亿元、特变电工391.06亿元、天合光能312.65亿元、中环股份290.89亿元。
同时，Q1~Q3有85家光伏企业业绩飘红，占比达87%，13家企业业绩亏损，占比13%。其中共有22家企业前三季度净利润超10亿，排名前五的企业是隆基股份75.56亿元、通威股份59.45亿元、特变电工51.91亿元、合盛硅业50.03亿元、大全能源44.73亿元。
而前三季度毛利率在50%以上的光伏企业有9个，多为光伏原材料、辅材以及电站运营企业，它们是大全能源67.3%、嘉泽新能61.13%、三峡能源59.84%、金博股份58.15%、*ST科林57.24%、美畅股份56.82%、芯能科技56.62%、旗滨集团54.72%、科威尔52.77%。
光伏原材料、辅材企业
据统计，2021年前三季度，25家光伏原材料、辅材企业全部实现盈利，前三季度业绩一片飘红，其中净利润排名前五的企业中硅料企业抢占四席，分别为通威、合盛硅业、大全能源、新特能源，而排名第四位的是玻璃企业旗滨集团。
通过查询三季报，四家硅料企业业绩亮眼的原因主要在于原材料价格上涨，多晶硅料市场紧俏，销售单价大幅上涨，销量增加所致。通过毛利率来看，大全能源前三季度毛利率高达67.3%，其次为金博股份58.15%、旗滨集团54.72%、合盛硅业49.05%。
通过对比，以上35家企业中，新特能源前三季度净利同比增长最多，其次为大全能源、合盛硅业、金晶科技。其中新特能源Q1~Q3营收130.25亿元，同比增长128.87%;公司拥有人应占利润约32.01亿元，同比增长4755.93%。据悉，新特能源1-3季度多晶硅产量累积5.6万吨，其中3季度产量将近2万吨，环比增长14%，预计全年产量可达7.6万吨。而公司2021年多晶硅产能达7.6万吨/年(技改中)，内蒙古在建产能10万吨，预计明年年中竣工，下半年投产，投产后公司产能将达20万吨/年。
据索比光伏网追踪，单晶复投料价格从年初的8.76万元/吨到本周27.22万元/吨，价格上涨211%;单晶致密料从年初8.5万元/吨到26.97万元/吨，涨幅高达217%。硅业分会表示，截止本周国内12家多晶硅企业在产，5家企业在检修，3家处于恢复阶段。根据各硅料企业检修复产计划及“能耗双控”等影响，预计11-12月份硅料产量将环比持平或略有减少，全年国内多晶硅产量维持在48万吨左右，进口量预计约12万吨，预计在硅料环节供需关系明朗之前，上下游博弈观望的状态或将持续。
此外，光伏玻璃也在去年下半年卷入了涨价热潮，好在今年年初开始，光伏玻璃价格稳定下滑，3.2mm光伏玻璃从年初的43元/㎡降到8月底的22元/㎡，但是九月初应纯碱、天然气上涨，成本上扬，使得光伏玻璃9月新单出现上涨，当前已上涨至30元/㎡。以上12家玻璃企业Q1~Q3业绩均实现正增长，排名前三的企业分别是旗滨集团、福莱特、南玻A。据悉，旗滨集团前三季度实现营业收入107.66亿元，同比增长64.24%;归母净利润36.58亿元，同比增长200.85%。其中第三季度净利润14.65亿元，超2019年全年。
太阳能电池、组件企业
反观，以下20家电池组件企业业绩堪称“两极分化”，8家企业Q1~Q3业绩亏损，11家企业净利润同比去年下降。太阳能Q1~Q3毛利率44.37%、晶科科技43.11%、林洋能源36.33%、拓日新能31.37%。
其中，隆基前三季度净利润高达75.56亿元，同比增长18.87%，同时Q1~Q3公司营业成本同比增长81.18%，毛利率降至21.3%，同比去年减少6.5%。公司称业绩增长原因系组件销量增长所致，但公司并未披露前三季度组件出货量，此前隆基表示上半年公司组件出货17GW，市占率24%，位列组件厂商首位。
其次，晶澳Q1~Q3净利13.12亿元，同比增长1.62%;太阳能Q1~Q3净利11.88亿元，同比增长21.32%;天合光能Q1~Q3净利11.56亿元，同比增长39.05%。
中利集团前三季度亏损最多，亏损达14.8亿，同比下降353.28%。中利集团分析亏损原因为，光伏电池片和组件的主要原材料硅料紧缺且价格涨幅超预期，同时海运费及其他相关原材料价格持续上涨，导致公司前期签订并履行的订单利润被压缩;各基地基建期或技改及生产准备期的投入、山东淄博和泗阳基地产能未完全释放，导致管理费用变化较大;当期汇率变动较大，造成汇兑损失。
光伏逆变器企业
逆变器企业来看，7家逆变器企业Q1~Q3均实现盈利，2家企业净利润同比去年同期下滑，其中禾望电气毛利率达38.23%、固德威34.55%、科士达33.81%。
阳光电源前三季度营收153.74亿元，同比增长29.09%，归母净利润15.05亿元，同增25.89%，公司分析原因为逆变器出货继续高增，户用出货超市场预期，全年芯片较有保障。
据悉，阳光电源Q1-3并网逆变器出货30-31GW，同增62-68%，海外、户用出货占比均有提升，预计2021年逆变器出货将在48-50GW，同增43%，全球市占率30%+。此外，2021年Q1-3公司储能业务实现收入18-20亿元，同增200-233%，储能系统出货1.6-1.8GWh，同增289-338%。
净利同比增长最高的逆变器企业为锦浪科技，公司前三季度实现营业收入23.04亿元，较上年同期增长70.52%，归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，较上年同期增长72.71%。公司表示营业收入增长主要系本期公司产品出货量增加所致，据悉，公司Q1~Q3储能逆变器出货量1万多台，上半年出货量相当于2020一整年的两倍。
光伏设备企业
设备企业来看，19家企业Q1-3业绩均实现盈利，净利润同比去年也均实现增长，帝尔激光毛利率达44.62%、北方华创40.94%、京运通39.94%、晶盛机电38.18%。
19家设备企业中，大族激光净利润最高，前三季度实现营收119.3亿元，同比增长34.67%，实现净利润15亿元，同比增长47.06%。光伏方面，公司Q1-3光伏行业专用设备实现营业收入8724.03万，同比增长42.80%，划裂机、开膜掺杂机等设备形成批量销售。
同时，康跃科技Q1-3净利润实现爆炸性增长，公司主营收入18.18亿元，同比上升181.86%，归母净利润9669.97万元，同比上升11070.54%，营业收入增长主要原因为2020年12月并购长江星所致。
电站运营企业
此外，16家电站运营企业Q1~Q3多数实现盈利，4家企业业绩亏损，其中嘉泽新能毛利率达61.13%、三峡能源59.84%、*ST科林57.24%、芯能科技56.62%。
特变电工前三季度收入391.06 亿元，同增32.66%，归母净利润51.91 亿元，同增233.67%。公司称，1-3Q子公司新特能源多晶硅销量5.56万吨，全年预计7.6 万吨。此外，截至三季度末公司电站装机容量为4775MW，较年初增长67.54%。
亏损最多的企业是兆新股份，前三季度净利润亏损约3.08亿元，基本每股收益亏损0.16元。公司称，业绩亏损主要是因本期处置部分光伏电站公司股权，产生大额股权处置亏损及相关居间费用;化工原料大幅涨价，精细化工板块收入和毛利率下降。
附：
光伏企业前三季度营收排行榜
光伏企业前三季度净利润排行榜
光伏企业前三季度净利润同增排行榜
光伏企业前三季度毛利率排行榜
光伏企业第三季度净利润排行榜
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