连续5季度营利双增!协鑫能科深挖“绿电”护城河

　　5月18日，协鑫能科(002015.SZ)在中国基金报•机会宝平台举办了机构交流会。2019年，公司通过资产置换及购买资产的方式，购入协鑫智慧能源90%股权，成功借壳上市。

　　本次交流会主要针对公司上市后的经营业绩、未来发展战略以及正在进行的定增项目进行说明。公司董事长朱钰峰在会上表示，2019年协鑫能科站上新的历史起点。这一年，公司完成重大资产重组，从纺织行业成功地跨越到清洁能源行业。脱胎换骨后的协鑫能科交出首份亮点纷呈的年报。作为国内领先的非公有制清洁能源发电及热电联产运营商和服务商，协鑫能科聚焦绿色能源运营和综合能源服务，以清洁能源发电及热电联产为核心，布局储能、能效管理配售电等综合能源服务，业务布局完整清晰。

　　差异化竞争，业绩保持高增长

　　交流会上，公司首先表达了对业绩增长的信心。据财报显示，截至2019年12月31日，协鑫能科资产总额240.8亿元，较上年同期增长18.36%，归属于上市公司股东的所有者权益48.3亿元，较上年末增长31.81%。2019年度实现营业收入108.98亿元，较上年同期增长33.5%;利润总额12.2亿元，较上年同期增长34%;归属上市公司股东的净利润5.536亿元，较上年同期增长66.8%。公司连续两年超额完成业绩承诺，2019年度的业绩承诺完成率达到145.5%。

　　2020年一季度，在全球经济受疫情影响下，公司仍实现营业收入25.17亿元，同比增长15.52%，实现归属上市公司股东净利润0.90亿元，同比增长175.76%。公开数据显示，公司在多个财报期内实现营利双增，已经连续5个季度保持两位数以上增长。朱钰峰表示，随着国家的疫情防控形势持续向好，经济社会运行逐步趋于正常，公司有信心、有底气、有能力完成今年既定的目标任务。

　　交流互动中，公司管理层向投资者展示了主业保持高速增长的原因。公司董事、总经理费智表示，这包括坚持差异化竞争、充足的项目储备以及更合理的燃料采购策略等五大因素。

　　据介绍，协鑫能科产业布局围绕自身比较熟悉的清洁能源发电和供热业务以及综合能源服务业务。在这两大业务中，公司的产品结构、区域分布以及装机结构保持着差异化竞争策略。比如在产品结构方面，协鑫能科所涉及的全是具有优先上网权的热电联产和可再生能源发电。同时，由于公司热电联产项目卡位发达地区工业园区，以热定电，获得排他性经营区域，受经济下行特别是电力需求降速影响较小，形成独特区位优势。

　　除此之外，公司在手的项目储备充裕。公告显示，截至2019年底，协鑫能科装机规模同比增加526兆瓦，储备项目容量达到2278兆瓦。手中有粮，心中不慌——优质项目储备充足，带动产能稳步增长，兑现业绩持续提升。

　　一个值得关注的细节是，公司管理层在说明会上着重指出，未来不会片面追求规模增长，重点将放在利润率和现金流。因此，公司会长期在现金流和净利润上保持比较健康的状态。

　　优化产业布局，定增进展顺利

　　2019年重大重组完成后，协鑫能科发布了全新战略。公司在交流会上表示，2020年目标以“清洁能源+大数据”为核心，成为领先的能源生态服务商。

　　在业务经营上，公司牢牢抓住做强存量和做优增量两条主线。在传统业务领域公司发展稳健，立足于清洁能源发电和热电联产业务，持续推进具有竞争力的燃机热电联产项目，做好基础业务的运维，保证利润持续增长。与此同时，推动清洁能源平价上网项目，大力开发风电平价基地，持续推进二三线城市的垃圾发电项目，积极拓展现有项目热负荷，在增加供热量的同时增加上网电量，做好清洁能源的基础产业。

　　2019年，公司在登陆A股市场后迅速优选了一批风电项目进行定增再融资。此次会上，副总经理兼董事会秘书沈强披露最新进展称，定增项目正在证监会排队待审，项目建设工作有序开展。

　　负责新业务的综合能源服务公司总经理牛曙斌表示，公司基于传统业务延展布局新业务，围绕储能、售电、能效管理等方面创新发展能源信息化业务。目前各类项目相继落地。在粤港澳大湾区、江苏、内蒙古、安徽等地，公司正着手打造大型综合能源的示范区域。在江苏地区，公司发展中小企业用户售电业务同时，还在推动能源新零售业务发展。

　　未来，协鑫能科将围绕长三角、珠三角等地重点布局电力市场现货交易。在这些区域，公司专注于能源大数据、储能技术的商业应用，并在需求侧、电网侧、储能用户侧等不同应用场景下和发电端业务实现互动和服务增值。

　　发力“新基建”，“赋能”IDC

　　2020年“新基建”浪潮翻滚，各级地方政府迅速聚焦，电网企业相继部署了特高压、新能源充电桩等重点产业。“新基建”的主要领域如5G基站、IDC等均是耗电大户,协鑫能科能否从中受益也成为投资者关心的主要话题。

　　公司表示，“新基建”业务当中的清洁能源消费占比并不高，有朝着能源数据管理、能源数据应用、能源数据的清洁化方向发展的趋势，这与协鑫能科的战略发展方向不谋而合。

　　受限于一线城市的土地、电力等资源供给问题，一线核心城市IDC的发展面临较大的瓶颈和供给缺口，而公司的电源点分布与IDC缺口较大的一线城市高度重合。因此，公司方面表示，借助提早布局长三角、珠三角的先发优势，未来将围绕新经济和数字基建，实现综合能源服务业务的纵深发展。

　　公司特别指出，将充分利用上市公司平台探索与央企合作模式，发挥各方优势，尝试股权多元化，保证快速扩充装机规模的同时，将负债率保持在健康水平。

　　最后，公司向广大投资者表示，壮大清洁能源产业是“十四五”规划的重要目标和任务，公司立足的清洁能源产业是一个朝阳产业，有信心和投资者共同见证美好发展未来。5月19日，国家能源局公布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见(征求意见稿)》，再次明确清洁能源在能源战略中的地位，拾级而上再构绿色发展护城河。