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浙江新能敲钟上市:亮眼业绩下三大难题仍待解决!

中国电力网
2021-05-26
 来源:中国电力网


中国电力网(微信公众号:China_Power_com_cn)获悉,5月25日,浙能集团下属浙江省新能源投资集团股份有限公司(600032.SH,简称“浙江新能”)在上交所主板成功上市,A股再迎一家地方清洁能源发电国企。

 

招股书显示,此次浙江新能募集资金19.1亿元,其中14.1亿元用于浙能嘉兴1号海上风电场工程项目,5亿元用于偿还借款及银行贷款。

 

据了解,浙江新能成立于2002年,前身是浙能集团旗下的水利水电投资集团,主营业务是水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。由浙能集团持有浙江新能76.92%股份,而后者的控股股东则是浙江省国资委。

 

中国电力网(微信公众号:China_Power_com_cn)查阅公开资料发现,截至2020年底,浙江新能累计持有发电装机规模为2686MW。其中,水电装机为794.2MW,占比为29.57%;风电装机为318.3MW,占比为11.85%;光伏装机1573.55MW,占比为58.58%,公司在建电站容量为615.2MW,所持有发电项目均为清洁能源发电项目。

 

2018年-2020年,浙江新能营业收入分别为12.51亿元、21.02亿元,23.47亿元;净利润为1.51亿元、4.08亿元和2.84亿元。也就是说,其营业收入在这三年间平均增速高达90.1%,业绩表现在业内可谓十分抢眼。

 

虽然浙江新能以光伏发电为主要发电方式,但近年来正全力扩张风电版图。目前,浙江新能已拥有5家风电子公司和4处风电项目。同时,浙能嘉兴1号海上风电项目、江苏竹根沙(H2#)海上风电项目、浙能嵊泗2号海上风电场正在建设当中,此次上市筹资将募集到的全部资金(扣除发行费用后的6.9亿元)也将投向浙能嘉兴1号海上风电项目。

 

浙江新能董事长吴荣辉此前表示,“十四五”期间,浙江新能提出要新增可再生能源装机1000万千瓦的目标,主攻方向是风电、光伏发电和水力发电。未来将继续深耕华东和西北地区项目,尤其是将在西北地区谋划和当地政府合作开展百万千瓦级、千万千瓦级的新能源基地开发。

 

不过,浙江新能的发展道路也并非全然这般光鲜亮丽,其招股意向书明确向投资者揭示了自身三大问题,概括来说就是主营业务收益不确定,投资收益占比高;在建工程庞大,盈利周期或长,企业偿债压力大;以及收益依赖补贴,研发费用占比小,自身造血能力存疑。

 

尤其值得注意的是,浙江新能庞大的在建工程大多靠举债维持,这无疑会影响投资者对企业的盈利预期与债务担忧。数据显示,2020年,浙江新能在建工程的增长额为57.16亿元,同比增速高达35%。截至2020年末,浙江新能的短期借款多达21.53亿元,而现金短债比则在0.5左右徘徊。这意味着浙江新能短期内将承受巨大的偿债压力。

 

此外,中国电力网(微信公众号:China_Power_com_cn)注意到,截至2020年末,浙江新能长期借款、长期应付款以及一年内到期的非流动负债同样高企。数据显示,浙江新能长期借款、长期应付款以及一年内到期的非流动负债分别为113.30亿元,12.46亿元和27.39亿元。

 

显然,如此高负债下,浙江新能必须考虑贷款利率上涨引发的财务风险,公司面临的诸多问题也需要投资者予以重视。而对浙江新能而言,敲钟上市注定只是一个新的起点,今后的长远发展,仍有待于早日解决其三大难题。

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