利率1.75% 有望释放1万亿 央行碳减排支持货币政策工具支持清洁能源发展

11月8日晚间，央行宣布推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。
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解读如下：



金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向人民银行申请资金支持。人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。



东吴证券首席经济学家任泽平预测，央行碳减排支持工具可能释放1万亿级别的货币量。



对于新能源行业来说，对于与有资金成本优势的央企同台竞技的民企和中小型低碳企业来说，这进一步拉近了其在资金层面的起跑线。


政策有四大亮点。



首先，提供资金采取“先贷后借”的直达机制，有助于调动银行积极性，也有利于提高信贷支持低碳产业发展的效率。


其次，厘清了重点支持对象，明确了双碳目标推进初期的政策地图。


清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（包括电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。



再次，强化了金融机构对碳减排的信息披露等制度的安排，有助于引导金融机构和社会资金更加精准投向有成效的领域。



最后，政策强调注重碳减排贷款获得的公平性。




人民银行解读

该货币政策，是我国发展绿色金融，助力双碳目标实现的重要一环。



为贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的重要决策部署，完整准确全面贯彻新发展理念，人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。



人民银行通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。


为保障碳减排支持工具的精准性和直达性，人民银行要求金融机构公开披露发放碳减排贷款的情况以及贷款带动的碳减排数量等信息，并由第三方专业机构对这些信息进行核实验证，接受社会公众监督。


碳减排支持工具的推出将发挥政策示范效应，引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，向企业和公众倡导绿色生产生活方式、循环经济等理念，助力实现碳达峰、碳中和目标。



人民银行有关负责人就碳减排支持工具答记者问

问:碳减排支持工具支持的项目有哪些？



答：为确保碳减排支持工具精准支持具有显著碳减排效应的领域，人民银行会同相关部门，按照国内多种标准交集、与国际标准接轨的原则，以减少碳排放为导向，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”，重点支持正处于发展起步阶段，但促进碳减排的空间较大，给予一定的金融支持可以带来显著碳减排效应的行业。


具体而言，清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（包括电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。


碳减排支持工具是“做加法”，用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设，从而增加能源总体供给能力，金融机构应按市场化、法治化原则提供融资支持，助力国家能源安全保供和绿色低碳转型。



问:金融机构如何申请碳减排支持工具的支持？



答：碳减排支持工具向金融机构提供资金采取“先贷后借”的直达机制。金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。


金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向人民银行申请资金支持。人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。金融机构需向人民银行提供合格质押品。



问:如何实现碳减排支持工具的减排效果？



答：金融机构向人民银行申请碳减排支持工具时，需提供碳减排项目相关贷款的碳减排数据，并承诺对公众披露相关信息。金融机构参考碳减排项目可行性研究报告、环评报告或市场认可的专业机构出具的评估报告，以及贷款占项目总投资的比例，计算贷款的年度碳减排量。


金融机构获得碳减排支持工具支持后，需按季度向社会披露碳减排支持工具支持的碳减排领域、项目数量、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息，接受社会公众监督。人民银行将会同相关部门，通过委托第三方专业机构核查等多种方式，核实验证金融机构信息披露的真实性。


通过明确碳减排重点领域、强化金融机构对碳减排的信息披露等制度安排，碳减排支持工具将发挥政策示范效应，引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，向企业和公众倡导绿色生产生活方式、循环经济等理念，助力实现碳达峰、碳中和目标。



安信证券 点评

1、在中央正式发布《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，要求从加快推动绿色低碳发展，央行很快就出了大动作：推出碳减排支持工具。发放对象暂定为全国性金融机构，商业银行先贷出去，再找央妈要60%报销，利率1.75%，期限1年。这个利好力度相当大，要知道，普惠小微企业贷款利率是4.89%，专精特新贷款合同平均利率是4.52%，而碳减排利率只要1.75%，这会吸引大量企业参与进去。

2、值得注意的是，碳减排支持工具是“做加法”，即用增量资金支持。也就是这次资金支持不是压东补西，是用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设，从而增加能源总体供给能力，金融机构应按市场化、法治化原则提供融资支持，助力国家能源安全保供和绿色低碳转型。长期来看，碳减排支持工具的设立，使央行新增了投放中长期资金的渠道，在一定程度上会削弱降准补充银行中长期资金的必要性。

3、这个利好有点大，碳减排支持工具就是继去年创设普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达实体货币政策工具后，央行推出的又一项直达实体经济的结构性货币政策工具。我国已宣布2030年前碳达峰、2060年前碳中和的战略目标。这要求经济全面、系统性转型。在此过程中，绿色金融被认为可以发挥“加速器”的作用。尤其是“双碳”转型过程中需要大量的资本投入，碳减排支持工具则要发挥引导社会资本投资的撬动作用。业内预计，未来40年碳中和整体投资超过100万亿，平均每年2-3万亿，对相关领域投资拉动会很惊人。

4、相对来说，“碳减排支持工具”更值得重视的信号在于对产业端，它重点支持“清洁能源”、“节能环保”和“碳减排技术”三个碳减排领域，关于细分领域也有进一步的详细圈定，这相当于一个碳减排推进初阶段的政策地图。对二级市场来说，这三大领域的投资逻辑是比较清晰的，在利好刺激下也容易上风口，不过市场归市场，最后还要回归价值。现在涉及三大领域的个股众多，有的是实打实地做企业，有的就是沾个边或蹭个热点，企业的管理能力也不同，不少企业规模并不大，抗风险能力也不弱，常常会看起来挺美，吃起来有点苦，因此，投资者还要在把握大方向的基础上，对个股还要进一步的挖掘。

5、朝真暮伪何人辨，古往今来底事无。摘自：白居易《放言》