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中国电力发展促进会核能分会发布2022年第一期天然铀市场动态与铀价预测

中国电力网
2022-02-07
 来源:中国电力发展促进会核能分会

  2022年2月7日,虎年春节后第一个工作日,由中国电力发展促进会核能分会编制的2022年第一期天然铀价格预测报告发布,电力网获悉,今后报告将每季度发布一次,一年四期。

  为分享、分析最新的天然铀市场动态,预测天然铀价格走势,为天然铀采购、铀项目收并购提供参考,中国电力发展促进会核能分会成立了天然铀价格预测专业组,基于自主研发的铀价预测模型定期发布天然铀价格预测报告,供核电行业和铀资源行业同行参考和交流。

  报告认为,2021年的全球天然铀市场,仍供大于求,但正逐步趋于平衡。值得注意的是,2018年以来,黄饼公司(Yellow Cake,伦敦股票交易所上市)和斯普罗特公司(Sprott,多伦多股票交易所上市)等西方投资基金大举采购实物天然铀,形成了新的市场投机需求,造成现货价格大幅上扬。8-9月,铀价从30美元/磅上涨至50美元/磅,单月涨幅65%创历史记录;10-12月,铀价在50-37美元/磅间多次大幅震荡,年末收官于42美元/磅。我国海外铀矿权益产品为核电天然铀供应提供了有力保障,并在国际大宗商品价格大幅上涨的背景下,有效抑制了天然铀价格上涨,很好地发挥了保供稳价作用。

  对2022年天然铀市场的情况,报告作了如下展望。现货市场方面,2022年现货价格的走势主要取决于投资基金的采购行为。美联储已明确释放出2022年3月开始加息的信号,若斯普罗特公司等投资基金保持2021年的采购势头,现货价格将可能维持在40美元/磅以上,甚至突破50美元/磅;若投资基金减少采购规模或放缓采购节奏,价格将可能回到35-40美元/磅区间;若投资基金完全停止采购,价格将可能回到30-35美元/磅区间。长贸市场方面,长贸价格将继续受现货价格影响,综合判断,40-45美元/磅属于高位区间,35-40美元/磅属于正常区间,30-35美元/磅属于低位区间。

  报告还对2022-2030年天然铀现货价格作了预测。之所以选择对长期现货价格进行预测,是因为该价格是反应市场供需关系的主要指标,是长贸协议引用的重要指数,且不易受到短期市场投机行为的影响。

  报告采用了刚性缺口和累计库存搭建的线性模型进行预测。预测结论是,2030年以前的天然铀市场不会出现明显的供需背离,价格波动主要出现在如下三个阶段:

  2022-2024年,供不应求,价格上涨。市场存在供应缺口,刚性缺口较大,需要消耗库存以满足需求,累计库存逐步下降。

  2024-2027年,供大于求,价格横盘震荡。前期价格上涨推动新开/复产矿山投产,补充一次供给;新开/复产矿山(Phoenix、McArthur River、Lance、Budenovskoye 6 & 7)成本低、产量高、竞争力强,使总供给增长幅度略高于总需求,累计库存规模扩大。

  2028-2030年,价格止跌回升。新开/复产矿山产量稳定,Cigar Lake、Kharassan 2、Inkai等目前在产矿山产量下降,新开/复产矿山产量计划的不确定性较大,现有供应无法满足日益增长的需求,价格呈上升趋势,库存再次进入消耗阶段,累计库存规模逐步下降。

  报告全文如下:








       报告编写组联系方式:孙若凡  18618421785 欢迎同行探讨交流

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