进口政策收紧 对国内煤价支撑力度如何

　　我国动力煤进口依存度虽不高，但进口煤政策是调节国内煤炭市场的一个重要手段。3月份以来，国内煤炭市场下行压力较大，煤价整体跌势运行，在此背景下，进口煤政策是否有新的调整成为市场关注的重点。

　　2019年全年我国共进口煤炭2.99亿吨，为实现平控目标，其中12月份进口煤炭数量仅为277.2万吨，受此影响，大量第四季度到港未通关的煤炭在今年1-2月份集中通关，导致1-2月份煤炭进口量同比激增33.1%;3月份在政策收紧影响下，进口数量增速有所收窄。

　　注：2020年1、2月进口量数据为将1-2月总量进行算术平均拆分后，作为当期值。

　　据海关总署数据，3月中国进口煤及褐煤2783.3万吨，同比增幅18.5%;1-3月累计进口9577.8万吨，同比增幅28.4%。进口政策来看，今年多地海关进口政策管控力度较强，同时多地贸易商表示海关进口煤炭额度以2017年数量进行配置。以2017年全国进口煤炭22636.7万吨测算，今年进口煤数量将同比回落2877.4万吨，降幅在9.6%左右;第一季度来看，今年1-3月份进口量与2017年前三个月进口量6468万吨相比，已增加3109.8万吨，增长32.47%。

　　此外，第一季度进口煤增长明显对南方部分地区进口煤额度冲击更为明显，受异地报关困难影响，个别地区进口煤额度已仅剩20%左右，现多只允许区域内终端企业报关，贸易商进口煤暂不允许通关。除此外，东北及华东地区海关政策均有收紧。现国内部分地区海关通关政策情况如下：

　　东北地区：现辽宁地区某海关仅允许本地终端企业通关，一船一议，贸易商无法通关

　　华东地区：江浙地区多数港口禁止异地报关，终端企业可通关，部分海关贸易商有电厂背书则可通关

　　华南地区：受剩余额度紧张影响，广东个别海关暂停进口煤报关通关，主要影响贸易商报关;广西地区剩余配额多分配于终端企业，贸易商无法报关。

　　自3月进口政策收紧以来，进口煤外矿报价一路跌势运行，现5500大卡澳洲煤FOB报价在48美金以下，3800大卡印尼煤报价在27美金以下，且暂无企稳迹象;且从目前局面来看，华南地区进口煤与内贸煤价差已缩小至30元/吨左右，另外还承担通关时间较长等风险。综合来看，在国内供需格局持续失衡背景下，煤炭进口政策收紧对近期国内煤炭价格并无明显支撑;但在保障国内煤炭市场平稳运行的主基调背景下，后期我国煤炭进口政策继续严格管控可能性较大。

　　目前国内煤炭市场最主要的问题仍为供大于需，供需矛盾突出;目前正处于传统需求淡季，且在国际公共卫生事件影响下，需求迅速回升可能性有限，收紧供应则为主要手段。而国内供应方面来看，目前国内原煤产量已恢复至正常水平，且呈稳中增长态势运行;虽日前主流煤企提出限产保价等措施，但考虑此为市场自发行为，可能有约束性不强等问题，后续情况仍需关注相关措施落实情况。