“碳中和”对铜需求影响的盘点

　　两会期间，“碳中和”一词依然火热，继续成为政策、资本和产业的关注焦点。从人大代表和政协委员们的提案来看，“碳中和”也是被提及次数最多的主题。那么频繁出现的热词“碳中和”究竟是什么?“碳中和”对铜需求影响有哪些?

　　一键解锁“碳中和”

　　“碳中和”指的是，企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。“碳中和”、“碳达峰”并称为“双碳”，“碳达峰”指的是碳排放进入平台期后，进入平稳下降阶段。

　　为了采取更加有力的政策和措施应对“全球变暖”，中国提出了“3060”战略目标，力争于2030年前实现“碳达峰”，在2060年前实现“碳中和”。这是中国向国际社会做出的庄严承诺，充分体现了大国责任和大国担当，增强了中国在全球气候治理中的主动权和影响力，为世界各国树立了标杆和典范。在中国宣布“双碳”目标后，日本、韩国等国家相继做出承诺，甚至是美国也宣布重回《巴黎协定》，全球各国应对气候变化的行动在全面加速，“碳中和”、经济绿色复苏成为一种潮流。

　　“碳中和”对铜需求的影响

　　“碳中和”核心是减少化石能源消耗，增加新能源、可再生能源，走能源可持续发展的道路。传统发电方式的替代有望进一步加速，新能源车渗透率也在加速提升。新能源发电替代化石能源发电，需要重新构建电力系统，而电力传输最好的材料是铜;相比传统内燃机汽车，一辆新能源汽车的生产制造过程需要更多的铜，铜是电动汽车，特别是高性能电动汽车核心零部件的首选材料。所以“碳中和”背景下，铜金属有望迎来很大的需求增量，也必将影响和推动铜价上行。

　　“碳中和”对于铜需求的驱动主要可以分为两个方向，首先是发电侧，其次是用电侧。发电侧，主要是以光伏、风电等为代表的新能源、可再生能源发电领域对铜金属的需求。用电侧，主要是以新能源汽车及配套为代表的用电领域对铜金属的需求。

　　铜需求盘点

　　尽管全球爆发了新冠疫情，但新能源、可再生能源发电装机量仍在继续增长。据业内人士预测，正常情况下，至2025年，全球可再生能源行业用铜量将增长至87.51万吨/年，较2019年的67.83万吨/年上涨29%;至2025年，中国可再生能源行业用铜量将增长至29.79万吨/年;较2019年的22.08万吨/年上涨34.9%。若需求爆发，至2025年，全球可再生能源行业用铜量将增长至115.46万吨/年，中国可再生能源行业用铜量将增长至36.68万吨/年。

　　新能源、可再生能源投资领域中，光伏、风电行业是投资重点，投资规模有望大幅加速。据《中国能源电力发展展望(2020)》报告测算，至2035年，中国对光伏、风电的装机、发电需求占比将大幅提升，其中光伏在2035年、2060年的电源装机容量占比达29%、33%，发电量占比分别为13%、18%，风电装机容量分别提升至19%、26%，发电量占比分别提升至17%和28%。

　　新能源汽车领域来看，在“碳中和”背景下，新能源汽车成为居民消费中最重要的消费品。基于新能源汽车的销量，业内人士预测称，全球新能源汽车用铜量将从2019年的16.82万吨增长至2025年的103.44万吨，国内新能源汽车用铜量将从2019年的9.18万吨增长至2025年的50.75万吨。

　　新能源汽车产销表现积极，充电桩建设等相关行业也有望大幅提速。新能源汽车离不开充电桩等配套设施，充电桩中主要用铜包括电线电缆、充电机模块、接插件以及各种开关，除此之外，配套的储能、电力网络等基础设施的构建也需要大量的铜线缆。

　　综合来看，铜作为导电性能仅次于银的有色金属，是能源转型中必不可少的材料。目前国内外铜库存处于历史极低水平，这是支撑铜价的最主要因素，而未来在“碳中和”的加持下，光伏、风电、新能源车及配套等领域对铜的需求量将有较大提升，需求增长必将影响和推动铜价上行。